五金原料“鋼鐵業(yè)并購(gòu)步履維艱，產(chǎn)業(yè)集中度不升反降。”首席分析師羅百輝表示，在行業(yè)景氣度低的時(shí)候，大多數(shù)企業(yè)會(huì)采取抱團(tuán)取暖的方式，但對(duì)鋼鐵業(yè)來(lái)說(shuō)卻步履維艱，尤其是2012年?？紤]到全行業(yè)利潤(rùn)微薄的實(shí)際情況，需求的增長(zhǎng)繼續(xù)放緩，鋼鐵業(yè)并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)較大，大部分并購(gòu)步伐都已放緩，導(dǎo)致2012年鋼鐵業(yè)并購(gòu)重組的案例大幅縮減。2012年末達(dá)成的方大特鋼正式收購(gòu)萍鋼協(xié)議，為未來(lái)鋼鐵業(yè)的并購(gòu)重組又提供了一個(gè)較好案例。而此前一直處于博弈狀態(tài)的山東鋼鐵和日照鋼鐵，11月1日正式出臺(tái)了《山東省鋼鐵產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整試點(diǎn)方案》，使得山鋼重組日鋼有了明確的說(shuō)法，但年內(nèi)依然未取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。

　　根據(jù)鋼鐵“十二五”規(guī)劃，未來(lái)將大幅度減少鋼鐵企業(yè)數(shù)量，國(guó)內(nèi)排名前10位的鋼鐵企業(yè)集團(tuán)鋼產(chǎn)量占全國(guó)總量的比例將提高到60%左右。但由于中國(guó)以小高爐為主體的鋼鐵廠數(shù)量偏多，目前我國(guó)鋼鐵產(chǎn)業(yè)集中度依然偏低。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2012年1-11月CR4行業(yè)集中度僅為27.3%，CR10也僅為46.1%，較2011年下滑3.1個(gè)百分點(diǎn)。

　　與此同時(shí)，寶鋼湛江和武鋼防城港沿海鋼鐵精品基地項(xiàng)目已正式獲批，目前已完成前期籌備，并開(kāi)始開(kāi)工建設(shè)。此外，首鋼、重鋼、大連鋼廠等城市鋼廠搬遷工程基本完成。以國(guó)內(nèi)資源為主導(dǎo)的鋼鐵工業(yè)布局逐步向國(guó)際、國(guó)內(nèi)資源并舉和貼近市場(chǎng)的戰(zhàn)略布局轉(zhuǎn)變。

　　鋼鐵業(yè)固定資產(chǎn)投資維持高位，中小企業(yè)依然是產(chǎn)能擴(kuò)張主力。2012年1-11月黑色金屬冶煉及壓延業(yè)固定資產(chǎn)投資額累計(jì)達(dá)4556億元，同比增長(zhǎng)2.7%，雖然增速在明顯下降，但前三季度投資額就已超過(guò)2011年全年的投資水平。

　　從鋼鐵行業(yè)的新增投資結(jié)構(gòu)來(lái)看，非國(guó)有鋼鐵企業(yè)投資增幅較大，投資額同比增長(zhǎng)46.6%，而國(guó)有鋼鐵企業(yè)投資額則同比下降10.5%。從中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，1-11月份，重點(diǎn)大中型鋼鐵企業(yè)的粗鋼產(chǎn)量同比下降0.6%，中小企業(yè)的粗鋼產(chǎn)量同比卻增長(zhǎng)23.4%，占全國(guó)粗鋼產(chǎn)量的17.8%，同比提高了3.0個(gè)百分點(diǎn)。從上述數(shù)據(jù)來(lái)看，2012年再現(xiàn)重點(diǎn)企業(yè)減產(chǎn)，中小企業(yè)增產(chǎn)的局面，中小鋼鐵企業(yè)依然是產(chǎn)能擴(kuò)張的主力，而產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題也在進(jìn)一步加劇。

　　產(chǎn)能方面，據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2011年底，我國(guó)粗鋼產(chǎn)能已達(dá)9億噸。而2011年全年，我國(guó)粗鋼產(chǎn)量6.83億噸，國(guó)內(nèi)鋼鐵產(chǎn)能已出現(xiàn)嚴(yán)重過(guò)剩。但與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)鋼鐵產(chǎn)能的無(wú)序擴(kuò)張仍在持續(xù)。據(jù)我們不完全統(tǒng)計(jì)，2012年上半年的新增煉鐵產(chǎn)能就已超過(guò)3000萬(wàn)噸，全年估計(jì)仍在8000萬(wàn)噸左右，除去淘汰落后煉鐵產(chǎn)能約2000多萬(wàn)噸，如此估計(jì)，2012年實(shí)際新增煉鐵產(chǎn)能在5000-6000萬(wàn)噸左右。此外，我們估計(jì)2012年全年實(shí)際粗鋼產(chǎn)能在9.7億噸左右，鋼鐵產(chǎn)能過(guò)剩狀況進(jìn)一步加劇。

　　大部分鋼企業(yè)績(jī)大幅下滑，主業(yè)大多虧損，具有區(qū)域優(yōu)勢(shì)和品種優(yōu)勢(shì)的中小型企業(yè)一枝獨(dú)秀。受成本高企和需求下滑的雙重?cái)D壓，鋼鐵行業(yè)景氣度自2011年四季度快速下滑，2012年首季便再度陷入自2008年四季度以來(lái)全行業(yè)虧損的窘境。根據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)在2012年的前10個(gè)月中，僅有4個(gè)月有不到1%的微利，其余6個(gè)月均處于虧損狀態(tài)。其中，重點(diǎn)大中型鋼鐵企業(yè)前10個(gè)月的企業(yè)利潤(rùn)虧損52.23億元，虧損面高達(dá)45%。

　　就目前而言，除部分優(yōu)勢(shì)大型企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況良好外，其他大型企業(yè)由于負(fù)擔(dān)重、管理成本高、決策不夠靈活等原因而加劇了企業(yè)虧損程度。相對(duì)于重點(diǎn)大中型鋼鐵企業(yè)，中小企業(yè)利潤(rùn)空間卻依然可觀。主要得益于中小企業(yè)靈活的經(jīng)營(yíng)方式，在2012年鋼材價(jià)格一路下滑的情況下，中小企業(yè)通過(guò)減產(chǎn)檢修方式將損失降到最低，同時(shí)由于其生產(chǎn)成本低廉，使得企業(yè)在市場(chǎng)價(jià)格不斷下滑時(shí)仍有利潤(rùn)可尋。

　　鋼材出口以價(jià)換量，全年出口超預(yù)期。2012年1-11月，我國(guó)鋼材出口達(dá)5088萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)12.7%，已超過(guò)2011年全年出口水平。從月度出口數(shù)據(jù)來(lái)看，2012年前兩個(gè)月處于全年最低水平，平均月鋼材出口量不超過(guò)400萬(wàn)噸。自3月份開(kāi)始，鋼材出口出現(xiàn)報(bào)復(fù)性增長(zhǎng)，此后數(shù)月，雖略有下降，但平均出口量仍在500萬(wàn)噸以上。由于國(guó)內(nèi)鋼價(jià)跌幅遠(yuǎn)深于國(guó)際鋼價(jià)，因此，以價(jià)換量是2012年我國(guó)鋼材出口超預(yù)期的主要原因。

　　此外，近期財(cái)政部發(fā)布的《2013年關(guān)稅實(shí)施方案的通知》中對(duì)部分進(jìn)出口商品關(guān)稅進(jìn)行了調(diào)整。涉及的鋼材產(chǎn)品中，新增了長(zhǎng)材類含硼合金鋼稅號(hào)，預(yù)計(jì)后期調(diào)低或者取消退稅的概率很大，如此，此類含硼合金鋼的出口量將受到顯著影響。但僅限于推斷，目前對(duì)我國(guó)鋼材產(chǎn)品出口影響較小。